今年國內(nèi)的物流企業(yè)內(nèi)卷之勢絲毫沒有減弱，盡管表面上價格戰(zhàn)已經(jīng)告一段落，但各方之間依舊暗流涌動。順豐、菜鳥接連赴港IPO，極兔成功“上岸”，新一輪的局勢似乎正在形成。
近日，京東物流發(fā)布了2023年第三季度財報。從財報數(shù)據(jù)來看，擁有京東這個大后方的京東物流確實不負(fù)所望。第三季度京東物流總收入為417億元，同比增長16.5%。立足“新興實體企業(yè)”的定位，京東物流交出歷史同期最亮眼的三季報。
凈利潤同比增89%，京東物流“狂飆”靠什么？
整體上，京東物流第三季度業(yè)績穩(wěn)固，收入及盈利均超出市場預(yù)期。直觀來看，總收入的增加主要源自一體化供應(yīng)鏈客戶收入增加以及其他客戶收入增加所驅(qū)動。
財報數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度來自一體化供應(yīng)鏈客戶的收入為人民幣196億元，占總營收47.1%，相比2022年同期增加7.5%。而來自其他客戶的收入約人民幣221億元，同比增25.7%。該部分收入的增加主要因為京東物流收購德邦物流后產(chǎn)生的業(yè)績增量。
具體而言，京東物流表示，一體化供應(yīng)鏈客戶收入的增加一方面源于京東集團(tuán)的收入增加。今年三季度京東實現(xiàn)收入同比正增長，收入達(dá)2477億元，京東營收的變化與京東物流直接相關(guān)，因此也嘗到了甜頭。
另一方面，該部分收入的增加也受到外部客戶整體收入增加的推動。值得注意的是，盡管外部一體化供應(yīng)鏈客戶數(shù)量出現(xiàn)下滑，但并未影響外部客戶整體收入的上漲。財報數(shù)據(jù)顯示，2023年三季度外部客戶數(shù)量為54,212名，而2022年同期為62,629名。
而這背后最大的原因正是單個客戶平均收入增長幅度較大，為整體收入的上漲提供了有效支撐。財報數(shù)據(jù)顯示，京東物流的單客戶平均收入由2022年三季度的人民幣116,961元增加至2023年同期的人民幣143,497元，同比增加22.7%。
同時，京東物流來自外部客戶的收入穩(wěn)步提升，占總營收超七成，數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，京東物流來自京東集團(tuán)的收入為118億元，占比約28%；來自外部客戶收入達(dá)到298億元，占比提升至71.6%。
三季度，京東物流不僅在營收上取得突破，在盈利上也創(chuàng)下新高。財報數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)調(diào)整后京東物流三季度的凈利潤達(dá)到8.4億元，同比增長89%，達(dá)到上市以來同期最好的盈利水平，也取得了行業(yè)最高的利潤增長速度。
而這都離不開京東物流高效的供應(yīng)鏈服務(wù)。盡管，接入外部客戶的京東物流需要面對更為復(fù)雜的分銷場景，銷售渠道包含線上線下，而且還需要面對SKU數(shù)量眾多且持續(xù)上漲、以及季節(jié)性需求波動等不穩(wěn)定因素，但由于京東物流提供的一體化供應(yīng)鏈服務(wù)打通了倉庫、中轉(zhuǎn)等環(huán)節(jié)，能夠有效幫助客戶合理分配庫存、降低運營成本、提高經(jīng)營效率。
不僅如此，京東物流還有一張王牌。截至目前其已經(jīng)構(gòu)建了國內(nèi)最大的倉儲網(wǎng)絡(luò)之一，軟件、硬件及系統(tǒng)集成三位一體的物流科技有效推動供應(yīng)鏈全流程降本增效。
數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，京東的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)規(guī)模同比增長17%，達(dá)到1486億元。截至9月30日，京東物流已在全國運營超過1600個倉庫，含云倉在內(nèi)的管理面積超過3200萬平米。
在倉儲網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴大的同時，京東物流通過智能化、行業(yè)倉等方式，提升單倉服務(wù)能力與履約效率，進(jìn)一步實現(xiàn)降本增效。
今年上半年，京東物流將首創(chuàng)的大規(guī)模自動化倉儲生產(chǎn)與管理模式“北斗新倉”與倉儲揀選機器人進(jìn)行結(jié)合，并在宿遷智能倉率先投用，使得全倉效率提升約兩倍。
此外，京東物流還計劃推進(jìn)與德邦在業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)方面的協(xié)同，持續(xù)加強在場地和線路等方面的資源融合和降本增效。而這一系列舉措都是推動京東物流利潤高速增長的關(guān)鍵因素。
乘勝追擊的京東物流，能否在海外市場更進(jìn)一步？
在國內(nèi)，京東物流已經(jīng)打造了一流的倉儲網(wǎng)絡(luò)，穩(wěn)固了自己的“江湖地位”。如今，京東物流沿用這個思路，也在海外市場加速構(gòu)建倉儲網(wǎng)絡(luò)。據(jù)財報披露，2023年9月京東航空開通了自正式投入運營以來的首條國際貨運航線（中國深圳市—越南胡志明市），這將進(jìn)一步助力跨境電商商家提高境外物流時效。
過去幾年，伴隨海外電商市場的強勁增長，作為電商“命脈”之一的物流迎來出海機遇，國內(nèi)物流企業(yè)加速布局海外。
然而，海外的物流行業(yè)形勢并不明朗，也給嘗試扎根海外的國內(nèi)物流企業(yè)制造了諸多挑戰(zhàn)。運送時效、用戶體驗、成本控制與貨流安全等核心痛點難倒了跨境賣家，也在掣肘物流企業(yè)的“攻城略地”。
同時在海外，無論是跨境的賣家還是收件的買家，都非常關(guān)注運送時效的穩(wěn)定性以及物品能否妥投，尤其是直郵小包業(yè)務(wù)，穩(wěn)定的時效和妥投率是第一訴求。同時這也是跨境物流中重要的隱形成本，配送安全、穩(wěn)妥可以避免買賣雙方不必要的售后麻煩和損失。
而基礎(chǔ)設(shè)施的缺失會直接影響商品送達(dá)的時效性和安全性，因此基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)是解決海外市場痛點的關(guān)鍵之一，想要提高運輸時效物流企業(yè)就必須重視這一點。
對此，京東物流借鑒國內(nèi)市場以及東南亞地區(qū)的建設(shè)經(jīng)驗，重金投入供應(yīng)鏈的建設(shè)打造倉儲網(wǎng)絡(luò)。截至目前，京東物流已建成的跨境網(wǎng)絡(luò)總倉儲面積超過90萬平方米，較三年前增長超70%，擁有近90個海外倉、直郵倉，自營倉占據(jù)絕大部分份額。
作為倉儲網(wǎng)絡(luò)中的關(guān)鍵點，京東物流在自營倉和海外倉的選址上也有自己的考量，其以歐洲、美洲和亞洲為核心，再以德、法、英、荷，東南亞的越、馬、泰、印尼和北美的美國等國家為中轉(zhuǎn)樞紐，構(gòu)建了一個覆蓋面廣闊的倉儲網(wǎng)絡(luò)。
在整個倉儲體系中，京東物流以自營倉為起點，將運輸中轉(zhuǎn)的主動權(quán)最大程度的掌握在自己手里，并將長途運送的風(fēng)險進(jìn)行拆分，便于分段管控，盡可能的將貨流風(fēng)險降到了最低。再加上京東物流沿用國內(nèi)一體化供應(yīng)鏈的思路，倉儲自建自營促使物流時效全面升級。
比如，京東物流配合京東平臺打出組合拳，將京東的“211時效”在印尼完成復(fù)刻。這使得印尼全境85％的訂單能夠?qū)崿F(xiàn)次日達(dá)，而在印尼首都大雅加達(dá)地區(qū)，更是有超過98％的訂單能夠?qū)崿F(xiàn)次日達(dá)這一目標(biāo)。
同樣在出海的菜鳥，思路上稍有不同，但破解難題的重點也是放在時效上。菜鳥沒有選擇前期投入較大的供應(yīng)鏈作為突破口，而是將重點放在末端配送環(huán)節(jié)，旨在打造端到端的配送網(wǎng)絡(luò)，將攬收、干線運輸、轉(zhuǎn)運和末端配送各個環(huán)節(jié)都攥在自己手里，并針對各個環(huán)節(jié)進(jìn)行優(yōu)化。
例如，菜鳥大力推行“關(guān)倉一體”模式，商品落地后會直接清關(guān)、就地分撥，與傳統(tǒng)的分撥中心不同，多任務(wù)一站式完成明顯提高了清關(guān)、分撥的時效性，進(jìn)而提高整體的運送效率。
而原本就“盤踞”在海外市場的極兔也是“全流程參與”以確保運送的時效性和穩(wěn)定性。對于出海商品，頭程極兔國際提供國內(nèi)100多個城市的上門攬收。在運輸干線方面，極兔國際與航空公司、船運公司通力合作以確保貨流安全。
相比之下，京東物流聚焦于打造供應(yīng)鏈和倉庫網(wǎng)絡(luò)更為耗時耗力，但這是一個“厚積薄發(fā)”的過程。最關(guān)鍵的是，面對這一系列目標(biāo)，京東物流需要投入大量資金，非常考驗現(xiàn)金流的穩(wěn)定性，但京東物流已經(jīng)提前做好了準(zhǔn)備。
財報數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月30日，京東物流擁有現(xiàn)金資源總額為人民幣369億元，相比今年一季度累計增加人民幣23億元。因此，一旦京東物流完成整個倉儲網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建，其能夠煥發(fā)多大的能量非常值得期待。
結(jié)語
三季度，京東物流的營收和盈利均超出市場預(yù)期。收購德邦物流后，京東物流的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)愈發(fā)完善，這也成為京東物流加速向前的護(hù)城河。同時，隨著京東物流降低對京東平臺的依賴，接入更多外部客戶，也迎來了可觀的業(yè)績增量。
如今，除了在國內(nèi)市場的奮力一搏，京東物流搭建供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的步伐也邁向海外。但無論是倉庫等基礎(chǔ)設(shè)施還是末端配送團(tuán)隊，國內(nèi)物流企業(yè)都還有很長的路要走，京東物流需要與對手、與時間賽跑，能跑多遠(yuǎn)我們拭目以待。
作者：璟松
來源：港股研究社
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